Wall Street Radar: Stocks to Watch Next Week

L'onda destra

La parte più difficile del surf non ha mai visto l'onda giusta.

Sta catturando quello esatto che hai notato al secondo destro. Ogni surfista impara, di solito il modo difficile, che queste sono due abilità separate che si sentono come una dall'interno dell'acqua. Misjudge il primo e si paddle per nulla. Misjudge il secondo, su un'onda si legge perfettamente, e perla: il naso scava sotto, le bancarelle, e l'onda costruita per voi getta sopra invece di portarvi ovunque.

Dobbiamo essere onesti su quale ci sta accadendo.

Saremo dritti su di esso: la selezione è stata buona. SKHY♪ PURR♪ FPS, tre nomi scelti dal rumore nelle ultime settimane, e tutti e tre hanno fatto esattamente quello che ci aspettavamo. Fino al 10-15 per cento in una manciata di sessioni, che è quello che un'onda correttamente letta sembra. Poi la volatilità è passata, e abbiamo chiuso i breakeven, o con una piccola perdita, prima che qualcuno di esso potesse pagare.

L'onda è stata scelta correttamente. Abbiamo comunque perlato.

La lista di orologi rimane, a nostro avviso, una delle cose più forti che mettiamo ogni settimana, e la selezione di stock sotto non è il problema. Timing è, ed è dove stiamo mettendo il vero lavoro in questo momento.

(Follow the picks. Il nostro tempismo, forse non ancora!)

Parte del perché è scivolato non è un mistero. Gli ultimi mesi hanno portato un po 'di peso personale e un po 'di peso aziendale allo stesso tempo, e una parte della lucentezza dalla prima parte dell'anno è andato con esso. Preferiremmo dirvi che direttamente che lasciare che i numeri lo dicano per noi.

L’altra parte è che c’è semplicemente più acqua da leggere di quanto non ci fosse.

Più di voi raggiungendo direttamente che a qualsiasi punto da quando abbiamo iniziato, quello a uno chiama alcune settimane con un feedback migliore di quanto ci aspettassimo, i corsi nelle opere.

Ancora tre persone. La ricerca e il trading vengono prima, ogni giorno, non per la negoziazione, e ciò che ti raggiunge deve rimanere esattamente dove è sempre stato.

Tutto il resto si costruisce intorno a questo, non al posto di esso.

Ti ricorderai che abbiamo menzionato un viaggio di lavoro in Francia. E ' andato bene, meglio del previsto, e c'è più uscire di esso prima che l'anno è fatto. Gli anni che gestiscono una società vi lasciano con l'istinto che ogni stanza è la possibilità di chiarire che cosa questa newsletter e la ricerca dietro di essa sono effettivamente la pena, e non abbiamo perso quell'istinto.

Mi dispiace per la lunga nota personale. Pensiamo che questo dovrebbe occasionalmente leggere come è stato scritto da persone, non presentato come un rapporto.

Ecco uno sguardo alla salute del mercato di questa settimana, con una ripartizione dell'indice e delle prestazioni del settore.

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HONA: Honeywell Aerospace Inc

Cosa fanno: Una società aerospaziale e di difesa

Perche' guardare? Honeywell Aerospace non è andato in aria dopo il suo spin-off. È andato dall'altra parte, e il suo primo rapporto di guadagni come una società indipendente lo ha inviato direttamente a bassi di tutti i tempi.

La separazione da Honeywell International, che ora commercia come Honeywell Technologies, è terminata il 29 giugno 2026, e la società elenca sul Nasdaq. Fornisce avionica, navigazione, motori, centrali ausiliarie, sistemi elettrici e termici e prodotti di controllo del volo per i clienti commerciali aerospaziale e di difesa, segnalando attraverso tre segmenti di soluzioni elettroniche, motori e sistemi di potenza e sistemi di controllo.

Il modello di reddito è semplice, e ha due metà che non si comportano allo stesso modo. HONA guadagna denaro quando le attrezzature vanno su una nuova piattaforma di aeromobili o di difesa, e guadagna di nuovo soldi da parti, riparazione, revisione, software e aggiornamenti durante tutta la vita operativa di quell'apparecchiatura. La seconda metà è dove vive il profitto. Vendere un'unità su un nuovo airframe è competitivo e margin-thin, perché gli airframers negoziano duro e i fornitori lo accettano per garantire la posizione. Servire quella stessa unità per i tre decenni successivi non è né competitiva né sottile. La pista di crescita riduce quindi alla dimensione della base installata, il che significa la quantità di apparecchiature HONA attualmente in volo, perché più c'è, più si verificano eventi di manutenzione. Quando un componente indossa o raggiunge un intervallo di servizio, l'operatore ha bisogno della parte corretta, dei dati tecnici, della procedura di riparazione e del supporto certificato, e c'è generalmente esattamente un fornitore che può fornire tutti e quattro. I sistemi elettronici generano un flusso parallelo attraverso aggiornamenti software, conformità, sicurezza e funzionalità.

Il rapporto del 5 agosto ha rotto quella logica a breve termine. Le vendite del secondo trimestre sono state pari a 4,5 miliardi di dollari, in aumento del 5% su base sia riferita che organica. L'EBIT rettificato è arrivato a $995 milioni, in calo del 7%. I guadagni regolati per azione sono scesi a $1.87 da $2.75, pesati giù da circa $100 milioni di costi di separazione e le spese di obsolescenza dell'inventario legate allo spinoff stesso.

Poi venne la guida, che è ciò che effettivamente ha fatto il danno. La crescita delle vendite organiche di un anno intero è stata ridotta a un range del 4% al 5% da un precedente 7% al 9%, per una società che aveva proiettato il 7% al 9% al suo debutto sul mercato appena cinque settimane prima. La guida EBIT rettificata è scesa di circa 300 milioni di dollari al centro, tra 4,35 miliardi di dollari e 4,45 miliardi di dollari. Il secondo mezzo libero cash flow guida è stato mantenuto.

La causa non è richiesta. La domanda va bene. Il vincolo è getti di precisione, i componenti metallici speciali che entrano nei motori e nei sistemi meccanici, formati versando metallo fuso in stampi a tolleranze che non lasciano nulla da riparare in seguito. Solo una manciata di fornitori sono qualificati per renderli, perché certificare un nuovo richiede anni, che mantiene getti tra i più strutturalmente ingressi vincolati ovunque in aerospaziale commerciale. HONA non può produrre abbastanza parti, e quando le parti sono scarse devono andare a Boeing e Airbus per mantenere le linee di produzione in movimento, perché gli obblighi contrattuali ai fotogrammi vengono prima. Ogni getto deviato a un nuovo velivolo è un getto non disponibile al mercato aftermarket, e l'aftermarket è il business high-margin. Questo è il motivo per cui la crescita delle vendite del 5% ha prodotto un calo del 7% del profitto operativo. La gestione ha riconosciuto che le azioni correttive hanno preso più tempo del previsto, in particolare attraverso la base di approvvigionamento meccanico, e sta mirando a un materialmente più forte 2027 come nuovi fornitori, capacità di produzione supplementare e utensile venire online, avendo già aggiunto fonti alternative attraverso le parti vincolate.

Il business sottostante non appare rotto. Il mercato aftermarket commerciale è aumentato dell'8% e le vendite di Difesa e Spazio sono cresciute del 3%. Un'azienda con un mercato post-vendita in crescita e una base installata intatta che lavora attraverso un bottleneck di fornitura è una proposta diversa da una società che perde clienti.

Prospettive tecniche: Abbiamo scritto su questo stock il 30 agosto con il prezzo vicino $150.00. È scoppiato, ha fatto una mossa del 10%, e ora siamo di nuovo vicino $ 150,00 con un basso leggermente più alto rispetto alla vecchia configurazione. Lo stock è al di sotto di tutte le medie mobili chiave, ma se detiene $150,00 fermamente pensiamo che abbia una buona probabilità di andare più in alto. Il settore spaziale si è svolto bene la scorsa settimana con SPCX che guida il pacchetto, e aerospaziale e difesa si muove con esso, quindi se quella forza iniziale del gruppo è confermata nelle prossime settimane una buona mossa può sviluppare qui con molto buon rischio e ricompensa.

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