Wall Street Radar Vol. 103: titoli da seguire

Luce nel sottosuolo

In una foresta matura gli alberi più alti prendono quasi tutto il sole.

A livello di terra è un crepuscolo verde, e le piantine che vivono lì possono aspettare per anni senza crescere molto. Gli ecologisti chiamano ciò che cambia un divario. Un grande albero scende in una tempesta, il baldacchino si apre, la luce raggiunge il pavimento, e tutto ciò che stava aspettando ottiene la sua occasione.

Questa settimana aveva il suono di un grande albero che scendeva.

Sul nostro Megatrends i data center hanno perso il 24,5%, il calcolo quantico del 20,9% e la memoria e lo stoccaggio del 19,5%, per lo più pezzi del commercio AI che ha tenuto gli indici vicino ai loro alti. Il Nasdaq è caduto 4,5%, il Russell 2000 circa il 3% e la S&P 500 circa il 2%, e in cinque sessioni il Nasdaq ha restituito circa il 30% di tutto ciò che aveva guadagnato dal gennaio.

A terra, la luce si muoveva. Le aziende vinicole e le distillerie hanno guadagnato il 9,3%, i broker assicurativi del 7,1%, la gestione dei rifiuti del 7%, i produttori di petrolio e di gas intorno al 6,6%, e il Dow ha concluso la settimana in aumento dello 0,7%, più di cinque punti davanti al Nasdaq.

Questo può essere il motivo per cui il misuratore di larghezza che seguiamo su TC2000 è andato da 5 a 30 in due settimane mentre l'indice stava cadendo. Un conteggio di azioni dà un sapling lo stesso voto di un gigante, e un indice non lo fa. Quando i giganti cadono l'indice registra il danno e il conteggio registra tutto il resto.

Non lo abbiamo misurato, quindi prendila come nostra lettura.

La luce sul pavimento della foresta dà piantine una possibilità, e molti di loro ancora non ce la fanno. Vedremo quali sono ancora in piedi in poche settimane.

Da alcune settimane ora abbiamo tenuto un segreto.

Ogni domenica vi diciamo come pensiamo ai mercati, e vi abbiamo detto quasi nulla di come siamo arrivati qui. Ci interessa molto della nostra privacy e volevamo mantenerla così. Molti di voi ci scrivono in privato, e ha cominciato a sentirsi sassosi che conoscete così poco di noi.

Così l'abbiamo scritto, sotto un nome di penna e con i nomi cambiati.

È un libro. La prima metà è la vita prima del trading, e si apre con un euro asta e un uomo con un gatto. Si presenta di nuovo ventitre anni dopo con un messaggio, e quello che dice rimane nel libro. La seconda metà è il modo in cui scambiamo. L'abbiamo reso leggero e divertente di proposito, e speriamo che ti piaccia.

Potete trovare sul nostro negozio o nell'immagine sotto!

Ecco uno sguardo alla salute del mercato di questa settimana, con una ripartizione dell'indice e delle prestazioni del settore.

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AEO: American Eagle Outfitters Inc

Cosa fanno: Un rivenditore di abbigliamento americano

Perche' guardare? American Eagle ha riferito un margine lordo del 48,7% per il secondo trimestre, quasi dieci punti migliori di un anno fa, e lo stock ha ancora aperto più del 16% in meno. Il mercato ha preso il rimborso tariffario dai numeri subito. Quello che è rimasto è stato un marchio che fa molto bene e un altro bloccato con i jeans sbagliati.

I ricavi sono stati pari a 1,4 miliardi di dollari, in aumento dell'8% e le vendite comparabili sono aumentate del 6%. Le vendite comparabili contano solo negozi e siti Web che sono stati aperti abbastanza a lungo da confrontare con lo scorso anno, in modo che le nuove aperture non possono gonfiare la cifra. L'intestazione del margine include un netto $179 milioni di rimborsi tariffari. Questo è il denaro che la società ha pagato in dazi sotto il programma tariffario di emergenza e ora sta tornando, e da solo ha aggiunto circa 1.300 punti base a margine lordo. Senza di essa, il margine lordo cadde. Il profitto operativo sembra lo stesso una volta che si prende il rimborso. È arrivato a $211 milioni contro $103 milioni lo scorso anno, ma $161 milioni di questo è stato rimborsi, così la vendita di vestiti guadagnato circa $50 milioni. Questo è meno della metà dello scorso anno, anche se è in cima al $45 milioni a $50 milioni di gestione della gamma guidata prima che i rimborsi sono entrati. Guadagni per azione erano 0,79 dollari.

I due marchi sono diretti in direzioni opposte. Aerie e OFFLINE sono cresciuti ricavi 25% a $536 milioni, con vendite comparabili fino al 19%, e la gestione dice ogni categoria c'è vendita. American Eagle è cresciuto meno dell'1% a 806 milioni di dollari, con comps giù dell'1%, un po' meglio del 2% cadere nel primo trimestre. Il denim femminile si è spostato verso le vesti come basso aumento, e AE è stato lasciato tenendo i tagli più vecchi. Quando si sta rifornindo ciò che vende e ancora schiarindo ciò che non, si finisce per marcare le cose verso il basso, e markdowns cost margin. Lo stock stagionale è la più grande esposizione, con pantaloncini in cima alla lista. Gli uomini stanno reggendo, e online sta facendo meglio dei negozi.

C'è abbastanza spazio sul bilancio per ripulire questo: $148 milioni di contanti e investimenti, $55 milioni di debito a lungo termine, circa $1.9 miliardi di obblighi di locazione sui negozi, e $783 milioni di liquidità totale che contano la linea di credito revolving. Il costo dell'inventario è aumentato del 14% rispetto al 9% in più unità. Alcuni di questi sono stock per il back-to-school e le vacanze, e alcuni è più vecchio si adatta che non hanno venduto. Free cash flow era ancora negativo, rimborsi inclusi.

L'orientamento del reddito operativo dell'intero anno è salito a $540 milioni a $550 milioni, da $390 milioni a $410 milioni. Il vecchio range ha lasciato i rimborsi fuori e il nuovo li include. Prendere circa 150 milioni di dollari di rimborso e il numero sottostante siede intorno alla parte inferiore della vecchia gamma, e la gestione ammessa sulla chiamata che “La matematica direbbe che stiamo tagliando un po’ la guida posteriore”. Americano L'aquila dovrebbe essere approssimativamente piatta nel terzo trimestre, a partire da cifre singole basse prima, con un budget in più fissato. Per il trimestre, l'azienda si aspetta vendite paragonabili fino a medie ad alte cifre singole, Aerie e OFFLINE tra gli alti adolescenti e il 20%, e il reddito operativo di $110 milioni a $115 milioni.

Prospettive tecniche: Le azioni stanno meglio del mercato più ampio. Nel corso degli ultimi mesi l'abbigliamento è stato il settore più performante per guadagno percentuale, e si è classificato settimo questa settimana, quindi stiamo prestando attenzione al gruppo. AEO è bloccato in un canale, e $18.40 è il livello da guardare. L'ultimo tentativo di passare attraverso ha colpito un venditore pesante e fallito. L'EMA di 20 giorni si trova molto vicino al prezzo. Questo è il supporto che conta, ed è dove una fermata appartiene se si sta iniziando una posizione.

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