HBB: analisi azionaria | Radar 105

I colori erano già Ecco.

Quando Newton passò la luce del sole attraverso un prisma, una striscia di colori apparve sulla parete. Il vetro sembrava aver fatto qualcosa alla luce, e spiegare ciò che era accaduto ha avuto più lavoro che produrre il display. Altri avevano guardato i prismi prima di lui.

Andò oltre, usando un secondo prisma per esaminare i raggi colorati. I suoi esperimenti hanno contribuito a stabilire che i colori erano già presenti nella luce bianca entrando nella stanza. Il vetro gli permise di separare qualcosa che i suoi occhi ricevevano come un solo fascio. Guardare il raggio da solo non gli avrebbe mai detto cosa c'era dentro.

Venerdì ha lasciato un'impressione piuttosto brutta. QQ ha chiuso circa il 3,5%, recuperando solo parte della sua perdita intraday. Guarda la tecnologia abbastanza a lungo in una giornata come quella e l'intero mercato comincia a guardare lo stesso colore.

Poi mettiamo la mappa termica del settore davanti a esso. Nove degli undici grandi settori hanno terminato la settimana positiva. Le nostre letture interne di larghezza, che tracciano come la forza si sta diffondendo sotto gli indici, sono state anche migliorando nelle ultime settimane. Più del mercato sta reggendo che i grafici tecnologici ci porterebbero ad aspettarci.

Separare la luce ci dà ulteriormente i cesti del settore mensile.

Sulla nostra Mercato schermo, i dieci gruppi più forti hanno guadagnato circa l'8% al 10% in media. Attraverso i venti più deboli, la perdita media era di circa il 20%. I Data Center sono diminuiti del 38,9%, il Quantum Computing ha perso il 31,4% e i Semiconduttori hanno perso più del 22%. Quei cesti tematici sono separati dagli undici vasti settori, e mostrano quanto sia stato concentrato il danno.

Abbiamo un sacco di verde sul muro, accanto a perdite abbastanza gravi da dominare l'impressione che portiamo via. Il numero di aree che fanno bene e le dimensioni delle perdite altrove rispondono a diverse domande. Un indice dà più grande influenza alle aziende, quindi una caduta dura nei suoi più grandi nomi può facilmente travolgere la forza in altre parti del mercato.

La nostra lettura è che la tecnologia e il commercio AI stanno portando gran parte della pressione, con nomi speculativi particolarmente esposti. Il miglioramento della larghezza ci dà un motivo per continuare a guardare attraverso il resto del mercato. Nove settori verdi offrono ancora pochissimo comfort a qualcuno concentrato nei tre cesti sopra.

Il secondo prisma di Newton gli permette di esaminare separatamente i componenti. Continueremo a fare l'equivalente di mercato la prossima settimana, seguendo i gruppi che hanno tenuto i loro guadagni e guardando se la debolezza della tecnologia inizia a diffondersi. Un settore che resiste ad un'altra brutta giornata nel QQQ ci dà la prova di forza che ci perderemmo se ci fermassimo al fascio originale.

Ecco uno sguardo alla salute del mercato di questa settimana, con una ripartizione dell'indice e delle prestazioni del settore.

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HBB: Hamilton Beach Brands Holding Company

Cosa fanno: Un produttore di piccola cucina e elettrodomestici

Perche' guardare? La fiducia dei consumatori degli Stati Uniti è a bassi record, e Hamilton Beach vende esattamente ciò che le famiglie mettono fuori quando il denaro si sente stretto: un nuovo frullatore, una macchina da caffè migliore. Lo stock è circa 180% in un anno comunque.

I ricavi del secondo trimestre sono stati di $142,6 milioni, in crescita dell'11,6%, per lo più da riconquistare il volume dei consumatori USA perso un anno prima. Margine lordo stampato 54,3%, gonfiato da un rimborso di 36,5 milioni di dollari delle tariffe IEEPA, i dazi di emergenza che la Corte Suprema ha colpito in febbraio. Il reddito netto era di 3,7 milioni di dollari, o di $2,49 una quota. La gestione lascia il rimborso fuori dalle sue prospettive. Anche prima dell'arrivo del rimborso, la società aveva lavorato intorno alle tariffe. Ha usato una zona di commercio estero, un'area designata in cui le merci importate possono aspettare senza pagare i dazi degli Stati Uniti fino a quando non entrano nel mercato interno, diffondere il suo approvvigionamento in più paesi e ha aumentato alcuni prezzi. L'inventario è in calo del 28,2% a 15,1 milioni di dollari, e la società ha $51,5 milioni di contanti netti, rispetto a $38.7 milioni di debito netto un anno fa.

Escludendo il rimborso, la gestione prevede una crescita del fatturato di 2026 che si avvicina alle cifre medie e al margine lordo modestamente superiore all'anno scorso, fino alla sua precedente visione. L'utile operativo dovrebbe cadere da un'alta percentuale di mono-digit, che è meglio del calo di basso-teen guidato prima. Il calo deriva dalla spesa: un extra di 6 milioni di dollari sulla pubblicità e circa 6 milioni di dollari di ammortamento accelerato su un vecchio sistema IT in sostituzione. Flusso di cassa operativo meno investimento è ancora guidato a $35 milioni a $45 milioni.

La spesa sta entrando in nuovi prodotti e nuovi canali. Due nuove piattaforme di caffè mono-serve lanciano nella seconda metà, e la linea Lotus premium è in fase. Il frullatore Eclipse sta entrando in una catena di caffè nazionale, e i ferri Hamilton Beach e gli asciugacapelli sono ora in circa 770 sedi statunitensi di una catena alberghiera nazionale. Hamilton Beach Health ha appena avuto il suo quarto trimestre proficuo consecutivo, sta mirando la crescita di vendite del 50% quest'anno e sta pilotando una piattaforma di gestione pillole. La società è anche in esecuzione un test di tre mesi di annunci a pagamento sulla nuova piattaforma di annunci di ChatGPT. Buybacks rallentato bruscamente, a circa 98.000 azioni per 2 milioni di dollari nel trimestre. Quando un investitore lo ha chiesto sulla chiamata, il capo finanziario ha elencato le azioni effettivamente disponibili per acquistare tra le ragioni. Su flusso di cassa lo stock commerci ancora a bassi multipli mono-digit.

Prospettive tecniche: Questo e' un po' insolito per noi. Il volume è basso ed è un micro-float, anche se non uno dei pericolosi, dal momento che la sua ADR è inferiore al 5%, che lo rende abbastanza docile. Con solo 13,5 milioni di azioni in sospeso ha ancora bisogno di una certa cura, perché un basso-float stock può avere giorni in cui una mossa modesta è sufficiente per colpire la vostra fermata, in modo da dare fermate un po 'più spazio del solito. L'ultimo rapporto di guadagni ha scatenato una spinta, seguita da un pullback alle EMA 10 e 20 giorni, che ha tenuto come supporto, poi un'altra spinta, e ora il prezzo è tornato vicino alla stessa zona. 31,50 dollari è il livello. Fu la principale resistenza alla fine del 2024 e mantenne lo stock sottostante fino ai guadagni del 2026 di agosto, quando fu reclamato e difeso. Il prezzo sta ora formando una cuneo di caduta pulita un po' sopra di esso, circa $33, ma questa è ancora una zona molto importante in cui lo stock può costruire una nuova base prima della gamba successiva in su, con un ottimo rischio-ritorno per lavorare con. Si tratta di un nome di consumo legato più agli arredi domestici, quindi forse meno eccitante, ma si trova all’interno del retail, che rimane una delle aree più interessanti in questo momento: tre dei sei nomi della lista di questa settimana sono ciclici di consumo, che coprono l’abbigliamento, il retail e l’arredamento domestico. Si tratta di uno stock forte che ha mantenuto bene attraverso questo tratto volatile, in una delle parti più resistenti del mercato.

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