Recuperare un drawdown: perché perdere il 50% richiede il 100%
Perdita percentuale e guadagno di recupero partono da valori diversi. Un conto che scende da 10.000 a 5.000 dollari perde il 50%. Tornare da 5.000 a 10.000 richiede un guadagno del 100%. La simmetria manca perché è cambiato il denominatore.
| Perdita | Capitale rimasto | Guadagno per recuperare |
|---|---|---|
| 10% | 9.000 $ | 11,11% |
| 20% | 8.000 $ | 25% |
| 30% | 7.000 $ | 42,86% |
Il calcolo generale è la frazione persa divisa per uno meno quella frazione. Il risultato espresso in percentuale descrive l’aumento necessario sul capitale rimasto, non la probabilità di raggiungerlo.
Misurare il conto con coerenza
Il drawdown è la discesa da un precedente massimo del capitale a un minimo successivo. L’elenco delle operazioni chiuse può omettere perdite su posizioni ancora aperte. Il valore complessivo del conto ai prezzi correnti le comprende.
Versare 5.000 dollari nel conto può riportare il saldo a 10.000 senza recuperare la perdita degli investimenti. Registra separatamente i flussi esterni. Altrimenti rendimento e drawdown risultano fuorvianti.
Usa la stessa valuta e lo stesso momento di valutazione nella revisione. Una fotografia settimanale può non registrare un minimo intraday più profondo: dichiara la frequenza delle osservazioni.
Dopo un drawdown, raddoppiare la prossima posizione modifica l’esposizione. Non modifica l’aritmetica del recupero né migliora le prove a favore dell’operazione. Ricalcola la perdita possibile sul capitale rimasto, considerando posizioni aperte e spese immediate.