🧠 Inside CoreWeave: L'infrastruttura dietro i modelli AI più potenti di oggi

Quando si tratta di aziende che alimentano la rivoluzione AI, CoreWeave si distingue come un fornitore di infrastrutture critiche che vale la pena guardare. Anche se attualmente privato, ci sono motivi convincenti perché la comprensione di questo cloud computing GPU Powerhouse ora potrebbe dare agli investitori un vantaggio significativo.

1. Posizionamento per il prossimo IPO

CoreWeave ha ufficialmente depositato per un IPO previsto all'inizio del 2025, con rapporti che suggeriscono una potenziale valutazione di $25-35 miliardi. Ciò rappresenta una notevole traiettoria per una società che ha iniziato come un'operazione di cripto-mining e trasformato in uno dei più importanti fornitori di infrastrutture AI. Comprendendo il modello di business di CoreWeave, i vantaggi tecnologici e la posizione di mercato ora, gli investitori possono sviluppare prospettive informate prima dell'inizio del roadshow IPO e gli analisti di Wall Street pubblicare la loro copertura iniziale.

2. Comprendere il Real AI Infrastructure Play

Mentre molte aziende affermano di essere "concentrati sull'AI", CoreWeave rappresenta qualcosa di più fondamentale: l'infrastruttura critica che rende possibile lo sviluppo AI avanzato. Esplorando i suoi servizi cloud GPU specializzati, la velocità di distribuzione leader del settore e l'approccio unico al data center, gli investitori possono distinguere tra l'hype circostante AI e i blocchi di costruzione essenziali che permettono alla tecnologia di avanzare. Questa conoscenza aiuta a identificare quali aziende stanno fornendo un valore reale nell'ecosistema AI rispetto a quelle semplicemente guidando la tendenza.

Ci siamo costantemente posizionati davanti alla curva nel settore delle infrastrutture AI. Nel dicembre 2024, abbiamo evidenziato Nebius prima che diventasse ampiamente discusso, dimostrando il nostro impegno a identificare i giocatori critici nell'ecosistema AI prima che raggiungano l'attenzione principale. Crediamo che le aziende come CoreWeave saranno sempre più importanti in quanto lo sviluppo AI accelera e le richieste di risorse di calcolo specializzate crescono esponenzialmente.

3. Valutazione del paesaggio competitivo nell'infrastruttura dell'AI

Comprendere CoreWeave fornisce agli investitori un prezioso punto di riferimento per valutare altri giocatori nello spazio delle infrastrutture AI in rapida evoluzione. Come aziende come Lambda, Crusoe Energy e RunPod competono per la quota di mercato, conoscendo i vantaggi tecnologici di CoreWeave, i modelli di prezzi e le strategie di acquisizione del cliente offrono un contesto cruciale per valutare il posizionamento competitivo.

Questa conoscenza diventa particolarmente preziosa quando si valutano potenziali investimenti in aziende pubbliche e private operanti in spazi adiacenti. Ad esempio, come paragona l'infrastruttura Microsoft Azure AI alle offerte specializzate di CoreWeave? Quali vantaggi potrebbero avere o mancare Google Cloud o AWS quando si compete per i carichi di lavoro AI? Utilizzando CoreWeave come punto di riferimento, gli investitori possono prendere decisioni più informate su quali fornitori di cloud e infrastrutture sono meglio posizionati per la prossima fase di sviluppo AI.

Mentre l'IA continua a trasformare le industrie in tutta l'economia, le aziende che forniscono il potere di calcolo fondamentale, come CoreWeave, probabilmente resteranno critiche all'avanzamento della tecnologia, potenzialmente offrendo opportunità di investimento significative in scala per soddisfare la domanda apparentemente insaziabile di risorse di calcolo specializzate.

⚡ AI-ottimizzata, umani-verificata: Il nostro team esperto ha accuratamente selezionato l'intelligenza di mercato Premium dai dati di Finchat. Esplora ora →

Tesi

CoreWeave è emerso come fornitore essenziale di infrastrutture per la rivoluzione dell'intelligenza artificiale creando una piattaforma cloud specializzata costruita appositamente per l'informatica GPU-intensive. Fondata nel 2017 da ex commercianti di energia che hanno ruotato dall'estrazione di criptovaluta, CoreWeave è cresciuta per diventare il più grande fornitore privato del Nord America di GPU Nvidia con 250.000 unità. La società ha generato $1.92 miliardi di entrate nel 2024 (crescendo un sorprendente 737% anno-over-anno) e ha assicurato 7 miliardi di dollari in contratti futuri. Tuttavia, CoreWeave affronta sfide significative, tra cui 7,9 miliardi di dollari in debito e pesante affidamento su Microsoft, che rappresenta il 62% del suo fatturato. Mentre CoreWeave si avvicina a un potenziale $35 miliardi di IPO, la sua storia rappresenta sia le enormi opportunità che i rischi sostanziali nel mercato cloud GPU in rapida espansione.

Per capire l'importanza di CoreWeave, immagina cosa è successo durante le corse d'oro storiche. Le persone che hanno sempre fatto soldi non erano necessariamente i minatori stessi, ma coloro che hanno venduto le picche, le pale e rifornisce i minatori necessari. Nella corsa d'oro AI di oggi, i "miners" sono aziende che costruiscono applicazioni AI, e CoreWeave fornisce le "picks and palas" essenziali - il potere di elaborazione GPU di queste aziende disperatamente bisogno.

Quando il boom generativo dell'IA (con sistemi come ChatGPT), ha creato un'enorme domanda di chip informatici specializzati chiamati GPUs (Graphics Processing Units), in particolare i potenti modelli H100 e A100 di Nvidia. Questi chip sono essenziali per la creazione e l'esecuzione di sistemi AI, ma semplicemente non c'erano abbastanza per andare in giro. La maggior parte delle aziende ha affrontato i periodi di attesa di 18-24 mesi per ottenere questi chip.

CoreWeave ha avuto un significativo vantaggio. Nel 2024, avevano già accumulato 45.000 GPU+ – che rappresentano circa il 15-20% di tutte le GPU di livello AI disponibili in Nord America. Lo hanno raggiunto attraverso tempi intelligenti: l'acquisto di attrezzature da operazioni di estrazione criptovaluta di lotta e la formazione di partnership strategiche con Nvidia prima che il boom AI abbia colpito la piena forza.

🌱 Aiutaci a aiutarti: Caffè o Negozio trova fondo i nostri progressi e i vostri guadagni!

Storia di fondazione

Nel mondo dinamico delle startup tecnologiche, dove spesso dominano le narrazioni familiari, il viaggio di CoreWeave è un faro di ispirazione. Togliendosi dai percorsi convenzionali conquistati dai laureati di Stanford e dai dirigenti tecnici esperti, questa storia notevole inizia non in Silicon Valley ma in un umile garage del New Jersey. Qui, tre commercianti di energia—Michael Intrator, Brian Venturo, e Brannin McBee—hanno messo in una avventura inaspettata che ridefinirebbe il loro futuro.

La loro storia ha cominciato con un semplice esperimento: l'acquisto di una GPU per l'estrazione di criptovaluta durante l'ascesa di Bitcoin nel 2016. Ciò che è iniziato come una semplice curiosità rapidamente trasformato in scoperta quando hanno capito il potenziale di Ethereum minerario per generare ritorni rapidamente. Questa rivelazione è arrivata in un momento cruciale quando il loro fondo di siepe ha affrontato le sfide - una situazione che hanno abbracciato non come una sconfitta ma come un'opportunità.

Con coraggio e visione, hanno chiuso Hudson Ridge Asset Management LLC nel settembre 2017 e lanciato Atlantic Crypto dal garage del nonno di Venturo. I loro primi giorni sono stati segnati da una dedizione incessante: la costruzione di rack GPU e la navigazione di mercati volatili, il tutto guidato da una credenza inaspettata nella loro avventura.

La loro tempistica era impeccabile; il boom della criptovaluta alimentava una domanda senza precedenti di potenza di calcolo. Senza il tradizionale sostegno al capitale di rischio, Atlantic Crypto ha scalato rapidamente attraverso il reinvestimento in infrastrutture hardware. All'inizio del 2019, questa fondazione ha posto le basi per qualcosa di più grande di quello che avevano immaginato.

Febbraio 2019 ha segnato un altro punto di svolta con un giro di seme da 1,2 milioni di dollari che li ha spinti oltre l'estrazione di cripto verso orizzonti più ampi come l'AI e le applicazioni di machine learning - un pivot strategico che si è rivelato trasformativo.

Rebranding come CoreWeave nell'ottobre del 2021 ha segnalato la loro evoluzione in contendenti seri all'interno dell'infrastruttura cloud, in mezzo a una rivoluzione AI che richiede vaste risorse GPU, una necessità perfettamente allineata a ciò che avevano costruito nel corso degli anni dedicati a soluzioni di calcolo ad alte prestazioni su misura per queste esigenze di tecnologie emergenti.

La storia di CoreWeave è una delle resistenze contro le quote elevate. Esemplifica come gli inizi non convenzionali possono portare a risultati straordinari quando alimentati dalla passione e dal pensiero innovativo, senza limiti tradizionali o norme del settore precedentemente dominate da giganti come AWS o Google Cloud. Questo successo è in gran parte dovuto alla pura determinazione costantemente esposta in ogni fase del loro viaggio.

Ecosistema del prodotto

CoreWeave permette ai clienti di affittare potenti GPU NVIDIA nel cloud piuttosto che acquistare e mantenere il loro hardware. Questo approccio trasforma ciò che tradizionalmente richiederebbe anni di pianificazione e milioni di spese di capitale in un servizio on-demand accessibile alle aziende di tutte le dimensioni. Con mega cluster contenenti oltre 100.000 GPU, CoreWeave fornisce il potere computazionale necessario per le applicazioni AI più esigenti di oggi.

Pensa a CoreWeave come fornire l'equivalente digitale di una griglia elettrica per l'informatica AI. Proprio come le aziende non costruiscono le loro centrali elettriche, ma si collegano alla rete elettrica, CoreWeave permette alle aziende AI di sfruttare l'enorme potenza di calcolo GPU senza costruire la loro infrastruttura.

1. Servizi completi

L'offerta primaria di CoreWeave è l'accesso a potenti unità di elaborazione grafica (GPU) nel cloud. Mentre i computer tradizionali utilizzano unità di elaborazione centrali (CPU) per le attività di calcolo generale, le GPU eccellono a eseguire molti calcoli contemporaneamente, rendendoli ideali per i carichi di lavoro AI.

In termini semplici: Pensate a una CPU come pochi lavoratori molto intelligenti che possono gestire compiti complessi una alla volta, mentre una GPU è come avere migliaia di lavoratori più semplici che affrontano parti di un problema tutto in una volta. Per le attività AI che coinvolgono l'elaborazione di enormi quantità di dati in parallelo, questo rende le GPU notevolmente più veloci.

CoreWeave offre vari modelli GPU NVIDIA:

• La serie H100/H200: Le GPU più potenti disponibili, utilizzate per la formazione dei più grandi modelli AI

• Serie A100: GPU ad alte prestazioni per applicazioni AI esigenti

• L40/L40S e A40: opzioni a medio raggio per varie attività di rendering e di intelligenza artificiale

• Serie RTX: opzioni più convenienti per carichi di lavoro meno intensivi

Esempio del mondo reale: Quando Inflection AI aveva bisogno di costruire il loro Pi chatbot (simile a ChatGPT), usarono le GPU H100 di CoreWeave per formare un modello AI di 175 miliardi di parametri in soli 11 giorni, un compito che avrebbe impiegato mesi sull'hardware tradizionale.

2. Servizi di stoccaggio

I carichi di lavoro dell'IA richiedono non solo la potenza di calcolo, ma anche l'accesso rapido a enormi quantità di dati. CoreWeave offre tre tipi principali di storage:

• Conservazione locale: Archiviazione veloce direttamente attaccato alle risorse di calcolo, come avere un disco rigido nel computer

• Archiviazione oggetti: Archiviazione flessibile per grandi quantità di dati non strutturati (come immagini, video o documenti)

• Stoccaggio di file distribuito: Stoccaggio che abbraccia più server e sedi per affidabilità e prestazioni

Esempio del mondo reale: Quando si forma un modello AI per riconoscere oggetti in immagini, un'azienda potrebbe memorizzare milioni di immagini di formazione nell'archivio oggetti di CoreWeave, quindi utilizzare lo storage di file distribuito per rendere queste immagini rapidamente accessibili a centinaia di GPU che lavorano insieme sul compito di formazione.

3. Servizi di rete

Per i carichi di lavoro AI che utilizzano più GPU simultaneamente, la velocità a cui queste GPU possono comunicare tra loro è cruciale. CoreWeave offre opzioni di rete specializzate:

• InfiniBand Networking: Collegamenti ultra-veloci (fino a 400 gigabyte al secondo) che permettono a migliaia di GPU di lavorare insieme senza soluzione di continuità

• Virtual Private Cloud: Ambienti di rete sicuri e isolati per carichi di lavoro dei clienti

• Collegamento diretto: Collegamenti dedicati tra l'infrastruttura di CoreWeave e i data center di un cliente

Esempio del mondo reale: Quando si rende una complessa scena di effetti visivi per un film, uno studio potrebbe aver bisogno di centinaia di GPU che lavorano insieme. InfiniBand networking permette a queste GPU di condividere i dati quasi istantaneamente, riducendo il tempo di rendering da settimane a ore.

4. Servizi gestiti

CoreWeave gestisce la complessa gestione delle infrastrutture in modo che i clienti possano concentrarsi sulle loro applicazioni AI:

• Kubernetes gestito: Un sistema che distribuisce automaticamente, scala e gestisce i contenitori che eseguono le applicazioni dei clienti

• Slurm su Kubernetes: Un responsabile del carico di lavoro specializzato per attività di calcolo ad alte prestazioni

Esempio del mondo reale: Piuttosto che assumere un team di ingegneri infrastrutturali per gestire i cluster GPU, una startup AI può utilizzare i servizi gestiti di CoreWeave per scalare automaticamente le risorse di calcolo quando si forma un nuovo modello e giù quando la formazione è completa.

5. Strumenti di piattaforma

Questi strumenti aiutano i clienti a monitorare e gestire le loro risorse CoreWeave:

• Controller LifeCycle: Strumenti per gestire la creazione e la cancellazione delle risorse di calcolo

• Tensore: Uno strumento che ottimizza i dati per la formazione AI

• Stack: Strumenti per monitorare le prestazioni e risolvere i problemi

Mettere il mercato sul pilota automatico, sperimentare la migliore piattaforma con TC2000
Esplora ora →

Architettura tecnica

Kubernetes e Bare Metal

Alla base dell'architettura di CoreWeave è Kubernetes, un sistema open source per automatizzare la distribuzione e la gestione delle applicazioni. CoreWeave gestisce Kubernetes direttamente su "bare metal" (server fisici) piuttosto che utilizzare la virtualizzazione.

In termini semplici: I provider cloud tradizionali aggiungono strati di software aggiuntivi tra l'applicazione e l'hardware fisico, che possono rallentare le cose. L'approccio di CoreWeave è come rimuovere questi intermediari, dando alle applicazioni AI accesso diretto alla piena potenza della GPU.

Esempio del mondo reale: Quando si esegue l'inferenza dell'IA (utilizzando un modello addestrato per generare risposte), questo accesso diretto può ridurre il tempo di risposta da secondi a millisecondi—la differenza tra un chatbot che si sente lento e uno che risponde istantaneamente.

KubeVirt per server virtuali

Mentre il metallo nudo fornisce le massime prestazioni, CoreWeave utilizza KubeVirt per offrire la flessibilità dei server virtuali quando necessario.

In termini semplici: Questo dà ai clienti il meglio di entrambi i mondi - le prestazioni di accesso diretto hardware con la convenienza di macchine virtuali che possono essere rapidamente creati, modificati o cancellati.

Esempio del mondo reale: Un'azienda potrebbe utilizzare un server virtuale con 8 GPU per gli aggiornamenti quotidiani del modello AI, ma temporaneamente scala fino a 100 GPU per una riprogettazione del modello principale, quindi ridimensiona al termine, il tutto senza cambiare il loro codice di applicazione.

Il networking di CoreWeave è progettato specificamente per le esigenze uniche dei carichi di lavoro AI:

• InfiniBand: Una tecnologia di rete specializzata che fornisce latenza estremamente bassa (delay) e ad alta produttività (importo dei dati trasferiti)

• HPC su Ethernet: Un approccio di networking più standard che offre ancora prestazioni elevate

• L2VPC: Un'opzione di rete per il collegamento a sistemi esterni

In termini semplici: La rete tradizionale è come un sistema autostradale con semafori e intersezioni che rallentano i dati. InfiniBand è come un sistema ferroviario ad alta velocità dedicato dove i dati viaggiano direttamente tra i punti alla massima velocità.

Esempio del mondo reale: Quando si allenano grandi modelli di lingua come GPT-4, migliaia di GPU devono condividere costantemente gli aggiornamenti. Con la rete standard, questa comunicazione diventa un collo di bottiglia. La rete InfiniBand di CoreWeave consente a queste GPU di comunicare in modo rapido che possono lavorare efficacemente come un supercomputer enorme.

Architettura

L'archiviazione di CoreWeave è distribuita su più server e data center, fornendo prestazioni e affidabilità.

In termini semplici: Piuttosto che memorizzare tutti i dati in un unico luogo (come un singolo disco rigido che potrebbe fallire), CoreWeave diffonde i dati su molti dispositivi di archiviazione in diverse posizioni. Se uno non riesce, i dati rimangono accessibili da altre posizioni.

Esempio del mondo reale: Una società che addestra un modello AI sui petabyte di dati (milioni di gigabyte) ha bisogno sia di accesso ad alta velocità a questi dati e assicura che un guasto hardware non interromperà la formazione che potrebbe richiedere settimane. Lo storage distribuito di CoreWeave fornisce sia le prestazioni che l'affidabilità necessarie per tali carichi di lavoro mission-critical.

Grazie alla combinazione di queste tecnologie specializzate, CoreWeave ha creato un'infrastruttura specificamente ottimizzata per i carichi di lavoro AI, garantendo prestazioni che i fornitori di cloud generici non possano abbinare, rendendo accessibili alle aziende di tutte le dimensioni le risorse a livello supercomputing.

CoreWeave opera oltre 28 data center in Nord America e in Europa con centinaia di megawatt di capacità. L'azienda offre implementazioni cloud pubbliche e dedicate, con connessioni dirette attraverso la sua rete gestita backbone per un accesso sicuro e ad alta velocità.

Dinamica del mercato

CoreWeave opera nel mercato del cloud computing GPU in rapida espansione, valutato a circa 25,5 miliardi nel 2024 e ha progettato di crescere ad un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 34,8% fino al 2030. Questa crescita esplosiva è guidata dalla rivoluzione generativa AI, che ha creato una domanda senza precedenti di infrastrutture di calcolo specializzate.

Il più ampio mercato delle infrastrutture AI rappresenta un'opportunità ancora più ampia. Poiché le aziende di tutte le industrie integrano l'IA nelle loro operazioni, la spesa globale per l'infrastruttura legata all'intelligenza artificiale dovrebbe superare i 300 miliardi di dollari prima della fine del decennio. Questo include non solo servizi cloud, ma anche l'intero ecosistema di hardware, software e servizi necessari per supportare lo sviluppo e la distribuzione di AI.

Ciò che rende questo mercato particolarmente attraente è la sua costrizione strutturale di approvvigionamento. La produzione di GPU avanzate è limitata dalla capacità produttiva, con NVIDIA, il fornitore dominante, in grado di soddisfare la domanda attuale. Questo squilibrio di approvvigionamento-demand ha creato un notevole vantaggio competitivo per le aziende come CoreWeave che hanno assicurato grandi inventori della GPU prima che il boom dell'AI raggiunga il suo picco.

Base clienti

La base clienti di CoreWeave può essere suddivisa in quattro categorie principali:

1. Hyperscalers (60-65% delle entrate)

Microsoft rappresenta il cliente più grande di CoreWeave, che rappresenta circa il 62% delle entrate dell'azienda. Questa relazione è iniziata quando Microsoft aveva bisogno di scalare rapidamente la capacità GPU per le sue iniziative AI, compreso il supporto ChatGPT di OpenAI e i suoi prodotti Copilot. Incapace di costruire abbastanza rapidamente una capacità sufficiente attraverso il suo cloud Azure, Microsoft si è rivolta a CoreWeave come fornitore specializzato.

Altre grandi aziende tecnologiche sfruttano anche l'infrastruttura di CoreWeave per integrare le loro offerte cloud durante questo periodo di estrema carenza di GPU. Questa disposizione consente a queste aziende di soddisfare le esigenze di elaborazione AI dei propri clienti senza i tempi di consegna pluriennali necessari per costruire i propri data center GPU.

Esempio: Quando Microsoft aveva bisogno di scalare rapidamente il supporto per ChatGPT e Copilot, CoreWeave ha fornito migliaia di GPU NVIDIA H100 entro settimane piuttosto che i 18+ mesi che avrebbe portato Microsoft a costruire capacità equivalenti.

2. Startup AI (20-25% di ricavi)

Le startup focalizzate sull'intelligenza artificiale rappresentano il secondo segmento di clienti più grande di CoreWeave. Queste aziende di solito non hanno il capitale e le competenze per costruire la propria infrastruttura GPU, ma richiedono risorse di calcolo massicce per formare e gestire i loro modelli AI.

Esempio: Inflection AI, creatore del Pi assistente personale AI, ha usato l'infrastruttura di CoreWeave per formare il suo modello di parametri 175 miliardi. Il processo di formazione richiedeva 3.500 GPU H100 in esecuzione continua per 11 giorni, un'attività di calcolo che sarebbe stata proibitivamente costosa per una startup per supportare con hardware di proprietà.

Allo stesso modo, Bit192 ha costruito un modello di lingua giapponese di 20 miliardi di parametri da zero utilizzando la rete di CoreWeave e l'infrastruttura GPU, dimostrando come le aziende AI specializzate possono sfruttare CoreWeave per competere con organizzazioni molto più grandi.

3. Adottatori AI Enterprise (10-15% delle entrate)

Come imprese tradizionali in tutti i settori, dai servizi finanziari alla sanità alla produzione, integrano l'IA nelle loro operazioni, affrontano la sfida di accedere a una potenza di calcolo GPU sufficiente. Piuttosto che fare enormi investimenti di capitale in hardware rapidamente deprecitanti, molti scelgono di sfruttare fornitori di cloud specializzati come CoreWeave.

Esempio: Le istituzioni finanziarie utilizzano l'infrastruttura di CoreWeave per eseguire modelli di rischio e sistemi di rilevamento delle frodi che sfruttano l'apprendimento automatico. Questi carichi di lavoro richiedono una notevole potenza di calcolo GPU, ma possono funzionare in modo intermittente, rendendo le soluzioni basate su cloud più economiche dell'infrastruttura di proprietà.

4. Effetti visivi e media (5-10% delle entrate)

Le origini di CoreWeave nell'informatica GPU lo hanno reso naturale per gli studi di effetti visivi e le aziende multimediali che richiedono enormi capacità di rendering. Mentre questo segmento rappresenta una parte più piccola del reddito corrente, fornisce la diversificazione oltre i carichi di lavoro pura AI.

Esempio: Gli studi di effetti visivi utilizzano i cluster GPU di CoreWeave per rendere complesse sequenze CGI per film e televisione, riducendo il tempo di rendering dalle settimane alle ore rispetto alle tradizionali fattorie di rendering basate sulla CPU.

Concorrenza

CoreWeave compete nel mercato del cloud computing GPU in rapida crescita, affrontando la concorrenza sia da giganti cloud consolidati che da fornitori di infrastrutture GPU specializzati. Il posizionamento unico dell'azienda e l'attenzione specializzata gli danno vantaggi distinti, presentando anche sfide competitive.

Fornitori di cloud tradizionali

Servizi web Amazon (AWS)

AWS domina il mercato del cloud computing generale e offre istanze GPU attraverso servizi come le istanze EC2 P4d e P5. Tuttavia, AWS affronta diverse limitazioni nello spazio delle infrastrutture AI:

• Disponibilità limitata GPU: AWS spesso becca noleggio GPU a 90 giorni e implementa quote rigorose su GPU di fascia alta

• Costi più elevati: Le istanze della GPU di AWS tipicamente costano il 30-50% più delle offerte equivalenti di CoreWeave

• Virtualization Overhead: L'architettura multi-tenant di AWS introduce sanzioni di prestazione rispetto all'approccio nudo in metallo di CoreWeave

• Design generico: L'infrastruttura AWS è progettata per carichi di lavoro diversi piuttosto che ottimizzata specificamente per il calcolo GPU

Ad esempio, quando Anthropic stava scalando il suo assistente Claude AI, AWS non poteva fornire sufficiente capacità GPU su breve preavviso, costringendo l'azienda a cercare fornitori alternativi per l'espansione.

Google Cloud Platform (GCP)

Google Cloud offre istanze A3 con GPU NVIDIA H100 e ha fatto investimenti significativi nell'infrastruttura AI. La posizione competitiva di Google include:

• Tecnologia TPU: Le unità di elaborazione di Tensor personalizzate di Google forniscono un'alternativa alle GPU NVIDIA per alcuni carichi di lavoro

• Integrazione verticale: Google sviluppa sia modelli AI che infrastrutture, creando sinergie

• Supporti di alimentazione: Nonostante le sue risorse, Google affronta le stesse limitazioni di fornitura GPU nel settore

Tuttavia, l'infrastruttura di Google è principalmente ottimizzata per le proprie esigenze AI piuttosto che clienti esterni, limitando la sua flessibilità per i carichi di lavoro AI specializzati.

Microsoft Azure

Microsoft rappresenta sia un grande concorrente che il cliente più grande di CoreWeave. Questo complesso rapporto comprende:

• Azure AI Infrastrutture: Azure offre istanze NVIDIA H100 e A100 direttamente ai clienti

• Gap di alimentazione: Incapace di soddisfare la domanda attraverso la sua infrastruttura, Microsoft sfrutta CoreWeave per integrare la capacità

• Investimenti strategici: Microsoft ha investito in CoreWeave, creando una partnership piuttosto che una concorrenza pura

Questo rapporto mette in evidenza i severi vincoli di fornitura GPU anche iperscalers faccia, con Microsoft che ha bisogno di collaborare con CoreWeave nonostante competere nello stesso mercato.

Fornitori di cloud GPU speciali

Lambda Labs

Lambda si concentra sui servizi cloud GPU per i ricercatori AI e le aziende più piccole.

Rispetto a CoreWeave:

• Limitazioni di scala: Lambda opera a una scala significativamente più piccola (le migliaia contro le 250.000 GPU di CoreWeave)

• Obiettivo della ricerca: Lambda si rivolge ai carichi di lavoro accademici e di ricerca piuttosto che alle distribuzioni AI su scala aziendale

• Hardware integrato: Lambda vende anche server GPU fisici, creando un modello di business diverso

Mentre Lambda serve la comunità AI in modo efficace, manca la scala per supportare i più grandi carichi di lavoro di formazione AI e inferenza che CoreWeave gestisce.

Spazio cartario (richiesto da DigitalOcean)

Paperspace fornisce servizi cloud GPU con un focus sull'accessibilità e la facilità d'uso:

• Esperienza di sviluppo: Paperspace offre interfacce più user-friendly rispetto all'approccio basato su Kubernetes di CoreWeave

• Scala limitata: Come Lambda, Paperspace non può sostenere i più grandi carichi di lavoro AI

• Impatto di acquisizione: L'acquisizione di DigitalOcean può spostare la direzione strategica di Paperspace

Paperspace compete più direttamente con CoreWeave per i carichi di lavoro AI più piccoli e gli sviluppatori individuali piuttosto che le implementazioni su scala aziendale.

Crusoe Cloud

Crusoe ripropone l'energia bloccata dalle operazioni di petrolio e gas al potere GPU computing:

• Innovazione energetica: L'approccio di Crusoe offre vantaggi ai costi grazie a costi inferiori

• Posizionamento ambientale: L'azienda si rivolge a clienti consapevoli dell'ambiente

• Competitore emergente: ancora scalare le sue operazioni e la flotta GPU

Crusoe rappresenta una minaccia competitiva emergente con un approccio unico incentrato sull'energia ai servizi cloud GPU.

Modello di business

L'intero modello di business si basa sul loro ecosistema di prodotto, dettagliato nella parte precedente di questo articolo. CoreWeave gestisce una piattaforma cloud specializzata Risorse di calcolo accelerate dalla GPU per l'allenamento, l'inferenza e i carichi di lavoro ad alte prestazioni.

Aspetti chiave:

• Pay-as-you-go prezzi: I clienti affittano cluster GPU (ad esempio, Nvidia H100, A100) entro l'ora, con prezzi legati alla domanda di mercato e alle prestazioni hardware.

• Flussi delle entrate: 98% dagli affitti informatici, integrati da servizi di storage e networking.

CoreWeave utilizza una strategia di prezzi basata sul valore che offre in genere un risparmio di costi del 30-50% rispetto alle istanze GPU equivalenti dei principali fornitori di cloud, mantenendo al contempo notevoli margini lordi del 76%. Questo vantaggio dei prezzi deriva da:

• Ottimizzazione delle infrastrutture: Centri di dati appositamente progettati per i carichi di lavoro GPU

• Utilizzazione più elevata: Ottenere il 92% di utilizzo della GPU rispetto alla media industriale del 65%

• Acquisizione strategica della GPU: Securing grandi inventori della GPU prima del boom dell'AI ha aumentato i prezzi

La traiettoria di crescita di CoreWeave è stata straordinaria:

• 2020: ~ 15 milioni di dollari di ricavi, principalmente da estrazione di criptovalute e primi clienti dell'AI

• 2022: 200 milioni di dollari di entrate, a seguito del perno dell'infrastruttura AI

• 2023: 700 milioni di dollari di ricavi, trainati dal boom generativo dell'AI

• 2024: ~ 2,5 miliardi di dollari in ricavi progettuali, con un backlog di 7 miliardi di dollari contratti

Questo rappresenta uno dei tassi di crescita più rapidi nel settore delle infrastrutture, con ricavi che aumentano di circa il 250% dell'anno.

I principali contratti includono:

• Microsoft: Un accordo pluriennale, multimilioni di dollari per fornire capacità GPU per le iniziative AI di Microsoft, tra cui ChatGPT e Copilot

• Inflezione AI: Un contratto di 500 milioni di dollari per fornire GPU H100 per l'addestramento dell'assistente personale dell'IA Pi

• Antropia: Un accordo significativo per sostenere la formazione e l'inferenza di Claude AI

• Stabilità AI: Un contratto importante per lo sviluppo del modello Stable Diffusion

Valutazione

La nostra strategia, come sempre, è quella di permettere alle emozioni di sistemarsi e di prendere un approccio prudente aspettando uno o due mesi prima di considerare l'acquisto di una quota unica di questa azienda. Questa pausa deliberata è essenziale; ci permette di lasciare l'eccitazione iniziale e hype che circonda il sottofondo azionario, fornendoci una prospettiva più chiara sul suo vero valore di mercato. Così facendo, possiamo osservare da vicino come lo stock si comporta tecnicamente nelle settimane critiche dopo il suo rilascio.

Anche se troviamo il modello di business sottostante intrigante e pieno di potenziale, è fondamentale riconoscere che l'attuale valutazione appare significativamente alta. Questo punto di prezzo elevato ci lascia con spazio limitato per manovrare in termini di strategia di investimento. Dobbiamo rimanere disciplinati ed evitare di prendere decisioni affrettate a causa del sentimento di mercato. Invece, dovremmo concentrarci sulla raccolta di più dati e approfondimenti che informeranno responsabilmente il nostro processo decisionale, assicurando che i nostri investimenti siano fondati in analisi solide piuttosto che emozioni e tendenze fugaci.

• 2021: $50 milioni da Magnetar Capital a un valore di 350 milioni di dollari.

• 2022: $221 milioni Serie A ad una valutazione di 2 miliardi di dollari.

• 2023: $2.3 miliardi Serie B a una valutazione di 7 miliardi di dollari.

• 2024: 2,5 miliardi di dollari Serie C a 19 miliardi di dollari di valutazione e 7,9 miliardi di dollari in strutture di debito per l'espansione del data center.

• 2025: IPO a 35 miliardi di dollari di valutazione.

  

Se l'hai fatto finora nella nostra esplorazione di CoreWeave (e non hai ancora iniziato a estrarre crypto nel tuo seminterrato o costruire un data center nel tuo garage 😜⛏️), potresti goderti questo pensiero finale:

Dicono che la California Gold Rush ha fatto più milionari tra quelli che vendono picconi di quell'oro minerario. Nella corsa d'oro dell'AI di oggi, CoreWeave non sta solo vendendo i picconi, stanno costruendo e mantengono l'intera operazione mineraria mentre tutti gli altri cercano freneticamente le loro pepite AI.

E se vi state ancora chiedendo se investire i vostri risparmi di vita in farm di GPU, ricordate: l'unica cosa che scala più velocemente dell'infrastruttura di CoreWeave è il numero di startup AI che sostengono che rivoluzioneranno tutto, dagli spazzolini ai preparati fiscali. Almeno CoreWeave ha l'hardware per sostenere le sue affermazioni!

In tutta la serietà, mentre l'IA continua la sua marcia in ogni aspetto della nostra vita digitale, aziende come CoreWeave che costruiscono l'infrastruttura fondamentale resteranno eroi critici, spesso invisibili della rivoluzione AI. Se diventano le AWS dell'intelligenza artificiale o affrontano nuove sfide in questo paesaggio in rapida evoluzione rimane da vedere, ma il loro viaggio finora suggerisce che sono ben posizionati per quello che viene dopo.

Dopotutto, nel mondo dell'infrastruttura AI, non si tratta solo di avere la maggior parte delle GPU - si tratta di avere la visione per vedere dove il calcolo deve andare prima che tutti gli altri arrivino.